开云（中国大陆官方网站）Kaiyun科技股份有限公司 - 领先的GPU计算与AI算力解决方案

　　在周四大跌之后，周五A股上演大反攻，三大指数均涨超1%，创业板指以6.55%领涨。沪深两市成交额2.3万亿元，较上一交易日缩量2396亿元。盘面上，

　　具体到盘面，创出历史新高，成为周五A股焦点之一。周五，大涨16.67%，最高触及137.66元，越过2021年7月30日盘中触及的127.07元，时隔逾4年，再创历史新高。自4月9日盘中刷出阶段新低开始，迄今累计上涨147.69%。截至9月5日收盘，阳光电源最新市值2806亿元。当前，阳光电源股东户数为17.97万户。

　　消息面上，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，方案提出，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。引导地方有序布局光伏、产业，指导地方梳理产能情况。

　　表示，多晶硅行业或将通过并购重组等方式承接过剩产能，促进产能整合。“反内卷”仍是不可忽视的潜在主线之一，在此次以行业自律为主的“反内卷”政策中，各行业的效果或有更大的分化，而光伏板块在基本面上的印证较强。

　　开源也指出，2025年二季度，光伏主产业链各环节仍普遍亏损。不过，光伏反内卷高层支持、方向明晰，已取得阶段性进展，随着需求侧价格传导机制逐步畅通，以及供给侧硅料收储计划稳步推进，行业供需结构有望迎来实质性改善。

　　除引领的方向走强外，周四重挫的AI赛道则上演大反攻，CPO、、光刻机等板块纷纷上涨。部分个股甚至走出反包行情，比如周四大跌8.81%的，周五直接20CM涨停。还有部分个股虽未反包，但收复大部分失地，比如大涨近12%，该股昨天重挫15.58%；大涨10%，该股昨天重挫13.39%。

　　消息面上，9月4日美股盘后，ASIC芯片大厂公司公布的第三财季业绩超出预期，并为第四财季提供强劲指引。公司预计，第四财季的芯片业务继续提速。受此影响，股价盘后大涨。

　　此外，龙头昨晚披露的投资者关系活动记录表，也传递出积极信号。公司表示，在AI时代，高多层与高阶HDI已成为技术刚需，Prismark预计AI PCB五年复合增长率约20%。

　　表示，综合来看，表现相对亮眼的细分板块有：算力相关PCB、国产算力芯片龙头、果链龙头、IoT龙头、CIS龙头、设备龙头、运力芯片龙头、模拟芯片龙头等。展望未来，电子行业景气延续，其中AI仍是最大，海外算力与国产算力共振成长，此外先进逻辑、存储扩产有望提速，领域2025年下半年也有诸多新产品值得期待。继续坚定看好板块整体的未来行情。

　　湘财则认为，AI大模型的破圈及AI智能眼镜、等设备市占率的提升，带动端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及/端侧算力芯片等多种硬件的市场需求稳步增长。传统领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，具有自主可控能力的企业有望持续受益。

　　整个市场而言，认为，支撑本轮趋势性上涨行情的核心并未发生根本性转变，即决策层对资本市场的重视程度空前提高，微观流动性持续流入趋势仍在、潜在空间仍大，市场热点依旧层出不穷。近日市场的剧烈波动和9月4日大幅调整主要是特殊时间点的交易性扰动，并未改变市场上涨趋势的根基。

　　持有类似观点。该机构表示，目前来看，支撑A股市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支。此外，还有一些新的积极因素正在出现，如美联储降息周期可能会开启、公募资金发行出现回暖。综合来看，市场中长期仍然有望持续上行。